「今天是木子讀吧陪你的第780天」
準備投資和在投資的人都在尋找適合自己的投資方法，一個好的投資體系是怎樣的呢？
我認為沒有一定之規，正所謂大道無形，每個人的性格品性不同，投資風格自然不同。但有兩個條件是必要的，那就是知行合一和形成閉環。
知行合一就是你的所思所想要和實際行動相吻合，不能秉承價值投資的理念，去做著波段投機的事兒；形成閉環就是在投資的每一個環節，都能嚴格按照該體系的原則去遵守，好公司低估買進，高估賣出，再耐心等待低估區出現。
市場上有三種投資方法都滿足這兩個條件，但投資風格迥異，今天跟大家聊聊這三種投資方法，看看你適合哪一種。這三種方法就是：長期價值投資、中期波段投機和短線高頻買賣。
不同的投資方法都有人能賺到錢，方法本身並沒有好壞之分，只跟選擇的人有關係。所以，我一直說投資就是做人。
長期價值投資
上世紀八九十年代，以費雪、彼得·林奇和巴菲特為代表的長期主義者，將價值投資展現在人們面前。尤其巴菲特，至今已有91歲高齡，仍然活躍在投資市場，被奉為價值投資大師，人人學習的榜樣，成為很多投資者的投資圭臬。突然想起一句話：「一直被模仿，卻從未被超越」。
但什麼才是真正的價值投資仍然存在很多誤解，比如並不是持有一隻股票的時間足夠長就叫價值投資；也不是無腦買入低估的股票就叫價值投資。
我所理解的價值投資需要具備三個條件：
＞連續五年ROE大於15%；
＞高且寬的護城河；
＞連續五年持續增長的高分紅；
ROE就是凈資產收益率，重要性是不言而喻。巴菲特說過：如果用一個指標來選擇股票的話，那麼我會用ROE。具體計算方法，請參閱之前文章這八個關鍵財務指標，幫你淘汰95%以上的劣質公司（價值文章）
凈資產收益率是衡量公司自有資本獲利能力最重要的指標，它表示股東投進公司的每一塊錢一年下來賺了多少凈利潤。作為投資者的我們，當然要首選盈利能力強的公司。
所以連續5年ROE大於15%是一個硬性條件，它不一定百分之百準確，但卻是衡量價值投資成功的必要前提。
那一個公司如何才能具備高ROE呢？我們就需要看另一個指標了：護城河。對於一個企業來說，所謂的護城河有兩個內在的含義：
①為什麼客戶非要買你的東西，不買別人的東西？
②如果別人用同樣的方法跟你做生意，是否能被搶走？
而這兩個問題需要我們從季報、年報中去尋找答案。
具備護城河的企業又包含兩類：分紅和不分紅。我們都喜歡分紅的企業，因為這是給予我們確定性的回報；而不分紅的企業是因為處於成長期，需要把利潤用於未來成長的繼續投資，這樣的公司也有很多人去選擇。
前一種就是我們常說的價值股，而後一種就是成長股。價值股和成長股的選擇也因人而異，並沒有對錯之分。
中期波段投機
投資中還是有相當一部分人嫌價值投資太慢了，忍受不了幾年甚至幾十年的長期持有，而是鍾情於20cm的漲停板，以及跟熱門、炒題材。
這樣的人會選擇做中期波段性的投資機會，這種投資方法核心內容有三點：
＞買入價格小於內在價值；
＞賺哪個波段的收益；
＞對個人的要求；
一隻股票的價格總是圍繞企業內在價值上下波動，這種波動就形成了企業的價值低估區和價值高估區。最理想的投資就是在價值低估區買入，在價值高估區賣出。
那我們該如何確定企業的內在價值呢？這就涉及到價值投資里的一個重要內容：如何為企業估值。這裡木子分享一個估值公式：合理價格=合理市盈率×每股收益。
在買入和賣出的這個波段里，我們是賺取兩部分錢：價值修復和企業業績增長。當然還有一種收益，就是既賺價值修復的錢，也賺業績增長的錢，這就是所謂的戴維斯雙擊，對於絕大多數普通投資者來說，這個點很難找到。
如果你想賺價值修復的錢，那你就要學會如何辨別市場先生的情緒；如果你想賺企業業績增長的錢，那你就要學會為企業估值；如果你要收穫戴維斯雙擊，以上兩者都要具備。
這裡需要特別提醒的是，現實中很多人嘴裡喊著以價值為錨，卻做著只靠價格漲跌來進行買賣操作，從而進入追漲殺跌的惡性循環之中。我把這叫偽價值，是自欺欺人。
短線高頻買賣
短線高頻買賣目前是市場上很多散戶在用的方法，同時也是風險最高的方法。尤其是A股市場越來越多專業機構入場的情況下，不僅風險高，投資的人也會更累。
這種方法看重的是技術和情緒，對於投資人的要求也特別高。如果沒有專業的研究團隊，僅靠單打獨鬥，真的不推薦大家採用這種投資方法。更加詳細的我們就不深入說了，因為這種方法也是木子非常排斥的。
以上這三種投資方法是目前市場上最普遍的，不論是哪一種，只要適合自己，能持續賺到你想要的就是好方法。
正確的投資短期看極像錯誤的，只有數年後才被發現是正確的；錯誤的投資短期看極像正確的，只有數年後才被發現是錯誤的。
長期看增長，中期看政策，短期看情緒。願夥伴們都能找到屬於自己的那個方法，在不焦慮不糾結的生活中溫暖前行……
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