6月1日起，保險公司萬能險產品紛紛公布5月結算利率。記者發現，相較於今年年初，不少產品的結算利率悄然下降。以往大規模出現的5%結算利率，如今已經難覓蹤影。
投資萬能險，兩個利率值得關注，一是保底利率，二是結算利率。「在利率下行趨勢不變的情況下，萬能險結算利率下調是大概率趨勢，但其相較市場利率具有滯后性，且萬能險本身具有保底收益率（2%-3%），在短期內仍然具有相當的競爭力。」一位大型險企人士向記者透露。
結算利率下調成趨勢
「市面上萬能險產品大多數都有兩個賬戶，一個保障，另一個投資。它一般會搭配其他的保險進行銷售，是有保底利率的，這個其他保險通常是指的年金險、終身壽險。」一位保險經紀人介紹，「保底利率寫在合同里，實際結算利率每月會浮動，具有不確定性。」
從結算利率來看，近期，不少萬能險產品「失色」不少，結算利率下降趨勢明顯。
Wind數據顯示，已公布5月最新結算利率的萬能險產品中，5%的結算利率還未出現。而在今年1月，5%的結算利率比比皆是。
多家大型險企相關產品結算利率已呈現下調趨勢。如新華保險「至愛無雙終身壽險（萬能型）」「得意理財兩全保險（萬能型）」等產品5月的結算利率（年化，下同）為4%，和4月的持平，較1月-3月的4.5%下降50個基點；「至尊雙利終身壽險（萬能型）」5月和4月的結算利率為3.8%，而1月-3月的為4.3%。
來源：保險公司官網
平安人壽的平安世紀天驕終身壽險（萬能型）、平安福滿財盈終身壽險（萬能型）等多款產品的5月最新結算利率與年初相比也均出現下降。
中小險企也不例外。如信泰附加金易通兩全保險（萬能型）5月的結算利率為3%，較年初的3.5%下降50個基點；信泰金掌柜年金保險(萬能型) 5月的結算利率為4.65%，較年初的4.75%下降10個基點。
業內資料顯示，截至2021年底，保險市場有1700多款萬能產品，各月度萬能結算利率平價值為4.07%，同比下降12個基點。2022年1月-4月，頭部壽險公司平安人壽、太保壽險、新華保險、中國人壽共88款產品結算利率出現下滑，佔比53%。
有兜底收益產品仍具競爭力
投資萬能險，兩個利率值得關注，一是保底利率，二是結算利率。
「進入萬能賬戶里的錢都會有最低的收益率，不管外部的投資環境如何的變化，甚至是到了負利率的環境，都會由保底利率來兜底，」明亞保險經紀人王思雨表示，「保底利率是寫進合同里的，目前市場上的萬能險保底利率不會超過3%，公司不同，保底利率也是不同的。」
「根據市場投資回報的情況，實際結算給客戶的利率一般是一個月一公布的，公布之後當月就會按照公布的利率進行結算，即使出現了最差的情況，結算利率也是不會低於保底利率的。但是從根本上來說，萬能賬戶裡面的收益是不確定的，屬於保底浮動型的收益形式。」
一家大型險企相關人士告訴記者，「在利率下行趨勢不變的情況下，萬能險結算利率下調是大概率趨勢，但其相較市場利率具有滯后性，且萬能險本身具有保底收益率（2%-3%），在短期內仍然具有相當的競爭力。」
「長期來看，萬能險收益方面與傳統型產品差異縮小，競爭力將逐漸變小，但萬能險在靈活性方面仍具備一定優勢，因此，未來萬能險市場份額雖會有一定幅度的下降，但依然會對部分消費者存在吸引力。」上述險企人士表示。
產品收益與險企業績相關
萬能險產品的結算利率與險企投資收益息息相關。
「萬能險作為一種介於分紅險與投連險間的投資型壽險產品，其收益情況與險企的業績、投資收益情況緊密掛鉤。如果險企業績不好，萬能險的收益率就難達預期。」一位業內人士分析稱。
今年一季度，資本市場出現波動和回調，股票、債券等資產收益率水平下降。不少險企明確表示，受資本市場波動影響，投資收益出現減少。據統計，2022年第一季度，153家產、壽險公司中，101家保險公司綜合投資收益率都為負值，佔比達到66%。險企的實際收益率承壓。
如果險企投資收益不佳，而結算給萬能險產品投資人的收益維持不變，險企面臨的「利差損」風險增大，即保險資金投資運用收益率低於有效保險合同的平均預定利率而造成的虧損。
為了避免「利差損」風險，險企通常會調低萬能險產品的結算利率。但據業內人士透露，「下調幅度一般也不會太大，因為下調幅度太大的話，會喪失對客戶的吸引力。」
「通常來說，保險公司下調結算利率會非常慎重，除對超過預期存續期間的產品會有較大幅度下調外，其他情況下都是微調，如上述167款結算利率下調的產品中有157款產品下調幅度在1個百分點以下。」上述險企人士表示。
編輯：鄭雅爍
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