南財理財通數據顯示，截至2022年5月31日，全市場共發行凈值型理財產品92261隻。其中，一級（低風險）產品佔比1.49%，二級（中低風險）產品佔比82.16%，三級（中風險）產品佔比14.78%，四級（中高風險）產品佔比1.25%，五級（高風險）產品佔比0.33%。
投資性質方面，固定收益類產品占絕對主流，佔比92.52%；混合類產品佔比6.71%；權益類產品佔比0.76%；商品及金融衍生品類佔比0.01%。
一、【南財理財通】股份行理財公司現金管理產品收益榜單（截至5月30日）
據南財理財通數據，截至5月31日，在股份行理財公司現金管理產品七日年化收益率排行榜中，排名前三的產品分別為信銀理財「日盈象天天利5號」、興銀理財「添利9號凈值型D」和光大理財「陽光碧悅活1號」，七日年化收益率依次為3.150%、3.051%和3.006%。值得注意的是，前十榜單中，華夏理財、興銀理財的產品分別佔據三席。
本期《機警理財日報》聚焦於華夏理財「現金管理類3號」展開分析。
「現金管理類3號」A份額規模增長165%，一季度減倉同業存單、城投債
據南財理財通數據，華夏理財「現金管理類3號」成立於2021年6月10日，內部風險評級為PR1（低風險）。該產品下設A、B、C、D四個子份額，其中D份額為今年5月16日新設份額。
截至2022年一季度，該產品A、B、C份額的資產凈值分別為11.75億元、0.25億元、20.24億元，相較2021年四季度A、B、C份額的資產凈值4.44億元、0.16億元、18.80億元分別增長了7.31億元、0.09億元、1.44億元，增幅分別達165%、56%、8%。
從資產組合來看，穿透前，該產品的資產組合主要有現金及銀行存款和資產管理計劃兩類，分別佔總資產比例的0.06%和99.94%；穿透后，現金及銀行存款、同業存單、拆放同業及債券買入返售、債券、公募基金依次佔總資產的2.19%、37.34%、3.74%、56.56%和0.16%。
從前十大持倉來看，該產品持有8筆債券、1筆銀行同業存單和1筆拆放同業及債券買入返售。其中，持倉的8筆債券包含3筆城投債、3筆商業銀行次級債、1筆政策性銀行普通債和1筆公司債。
相較2021年末前十大持倉中的4筆城投債、3筆同業存單和3筆商業銀行次級債，該產品2022年一季度減持了同業存單和城投債，增持公司債和政策性銀行普通債。
前十大持倉中同業存單的投資比例由2021年末的4.27%降至2022年一季度的1.02%，城投債的投資比例由2021年度的5.44%降至2022年一季度的3.2%。據DM數據，2022年一季度前十大持倉中唯一一筆同業存單「22 浦發銀行 CD035」的上市時間為2022年2月24日，2023年2月24日到期，債券期限1年，承銷方式為餘額包銷，發行規模為225.5億元，發行價格97.5134元，到期一次還本。
從投資風險來看，該產品所持有的債券以中高等級為主。其中，AA+（含）以上級別債券佔比達96%以上；同時，AA級債券以短期限為主。在債券配置過程中，管理人通過控制單隻債券的佔比情況，起到分散風險的作用。
「現金管理類3號」實行費率優惠，免收認購費和超額管理費
該產品下設A、B、C、D四個子份額。其中，A份額面向微眾銀行渠道個人投資者銷售；B份額面向微眾銀行渠道非金融機構投資者銷售；C份額面向華夏銀行等渠道銷售；D份額僅面向光大銀行渠道銷售。
從產品收費來看，A、B、C份額的銷售手續費為0.30%/年，固定管理費為0.20%/年，託管費為0.03%/年，並免收認購費和超額管理費。同時，D份額給予階段性費率優惠，免收銷售手續費，優惠期間為2022年5月23日（含）至6月30日（含）。
二、【南財理財通】貨幣基金收益榜單（截至5月30日）
截至5月30日，本期榜單共有三隻貨幣基金的七日年化收益率超3%，分別是安信現金管理貨幣A、泰康現金管家貨幣A、新疆前海聯合海盈貨幣A。
位居第一的「安信現金貨幣管理貨A」成立於2013年，其近七日年化收益率為4.3420%，基金經理為祝璐琛等。截至2022年3月31日，該基金規模達0.96億元。值得注意的是，5月24日，該產品七日年化收益率驟增，從5月23日的1.0880%上升至5月24日的4.8420%，隨後收益回落。
5月28日，該基金髮布了關於調整直銷渠道的大額申購、大額轉換轉入以及大額定期定額投資限額的公告，保護現有基金份額持有人的利益。
資產配置方面，據2022年一季度報告，該產品在3月末的固定收益資產投資占基金總資產的60.85%，其中債券及買入返售金融資產的佔比為35.01%，銀行存款和結算備付金的佔比為4.13%，其他資產的佔比為0.01%。按攤余成本法計量，占基金凈資產比例最高的前三位資產是三筆大額存單，分別是「21浦發銀CD153」、「21 農業銀行CD037」和「21 光大銀行CD095」，依次占基金凈資產的7.32%、7.32%和7.31%。債券方面，該產品債券持倉呈現出較為分散的特點，單筆債券持倉不超過凈資產的10%，以降低集中度風險。
南財理財通課題組選取5隻正在發售的新品供參考。
據南財理財通數據顯示，招銀理財「招睿頤養豐潤三年封閉6號增強型固定收益類理財計劃」值得關注，其募集期為2022年5月31日至2022年6月7日。
該產品投資性質為固定收益類，運營模式為封閉式凈值型，風險等級為二級（中低風險），投資周期為1096天。
其下設A、B、C三個子份額，對應的業績比較基準依次為5.00%/年、5.00%/年和4.85%/年。其中，A、C份額的起購金額為100元，B份額的起購金額為100萬元。
從資產配置比例看，該產品為「固收+權益」產品，其投資於固定收益類資產的比例不低於80%，投資於權益類及衍生品類資產的比例不高於20%。
從投資策略看，管理人擬根據組合中固定收益資產積累的安全墊情況，動態調整權益類資產的投資比例，以求在風險可控的前提下增強產品收益。此外，該產品持有的衍生類金融工具以對沖市場風險為目的，不增加以策略交易為目的的金融衍生工具。
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