「今天是木子讀吧陪你的第829天」
投資是為了更好更確定性的收益,再者是證明個人投資體系的正確性,從而堅定自己的信心。
投資收益的來源有很多種,其中最為可靠的是今天跟大家分享的這三個來源。投機者總喜歡預測起伏不定的股價如何波動,而投資者卻能依靠三大可靠來源確保長期超額回報的實現。
第一,估值回歸
日有晝夜交替,月有陰晴圓缺,時有四季變化,這些自然規律,簡單到讓我們習以為常。同樣,經濟活動同樣遵循著經濟規律,在經濟規律中有著一條核心定律,就是價格始終圍繞著價值上下波動。
自有經濟活動以來,這條真理就一直在往複運行著。在這樣的運行過程中,無論價格與價值出現怎樣的偏離,價格都最終會回歸價值。
第二,現金分紅
股價的短期波動是毫無規律可循的,但股價的長期走勢一定與公司真實價值的變化一致,對於一家基本面穩定而優秀的好公司,他的長期現金分紅水平是可以大致預測的。
現金分紅的水平只與公司的實際經營成果和公司的分紅政策有關,並不會受到公司股價短期波動的影響。作為一名投資者,每年可以持續獲得與投資份額相適應的現金分紅,是獲得投資收益非常可靠的來源。
我們之所以說財務自由,很大程度上是與現金分紅正相關,當你投資的份額達到一定程度以後,單每年現金分紅就足矣覆蓋你的生活支出,你就實現了財務自由。
然而,許多渴望在短期內賺大錢的投機者,常常看不上現金分紅這點小錢,但他們可能真的沒有去計算,哪怕複利係數只有1%的提升,長期的複利收益就會產生意想不到的差異。任意讓小錢從身邊溜走的人,一定留不住大錢。
第三,價值成長
公司價值成長主要來自好的經營帶來真實利潤的增長,公司利潤可持續的良性增長最終一定會提升公司的股價。在公司基本面穩定的前提下,公司真實價值的持續提升,是驅動公司股價持續上漲的根本動力。這也是作為一名合格的價值投資者最為看重的部分。
對於真實價值可以持續增長的優秀公司,即使在沒有安全邊際,以合理的估值投資,長期下來也能獲得較高的回報。所以,這類公司即使在估值並未明顯低估但合理的情況下,同樣具有很高的投資價值。
綜上,在投資收益三大可靠來源中,估值回歸的收益來自人們心理情緒的變化;現金分紅和公司成長的收益來自公司實際經營的結果,這又取決於公司基本面。
這三大收益來源都是相對可靠並可以大概率判斷的。最頂尖的投資者可以將這三大可靠收益皆收入囊中,從而實現「價值回歸+現金分紅+公司成長」三者相互疊加的超額收益。
作為普通投資者,先要努力做的是確保其中一項收益,其後,在不斷實踐中總結不足從而克服並完善。
我想,那些頂尖投資者也是這樣修鍊成功的,很多事不是喊出來,而是做出來的……
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